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债市期现券维持强势 货币政策成市场焦点

发布时间:2019-05-13 13:16:27  来源:

债市周一早间延续强势,国债期货主力跳空高开、稳步抬升,午盘收涨0.31%,上周已呈现三连阳;现券市场关键期限收益率走低2-5bp,10年国开利率持稳在3.71%左 东南配资 右;央行早间继续暂停逆回购,公告用词已调整为“合理充裕水平”,印证流动性边际收敛态势;本周资金面影响因素较多,既有央行逆回购和1560亿元MLF到期,还有定向降准实施,另外周四、周五税期因素可能将有所显现。

市场人士表示,债市短期内或将保持偏强震荡,但当前外部环境不确定性加大,货币政策未来走势成为市场关注焦点,将更多基于宏观经济形势变化相机抉择调整,“总量稳健,结构宽松”将成为未来货币政策主基调。而央行货币政策司司长孙国峰此前明确表示,面对内外部经济环境变化,我国货币政策工具箱丰富,完全有能力应对各种内外部不确定性。

银行间现券市场早间维持暖势,国开债表现优于国债,10年期现券主要利率债收益率平均下行2-5bp。10年国开活跃券190205最新报3.718%跌2.8bp,成交净价98.08。上周10年期国债利率平均下行5bp,信用债收益率跟随利率债下行,AAA级、AA级企业债和城投债利率平均下行12bp、12bp和14bp。

一级市场方面,当日无国债发行,有100亿元两期农发债增发和144.6亿元河北省地方一般债招标。根据目前披露信息,本周地方债计划发行645.2亿元,规模与上周基本相当,共有5个省区将发债,其中山东、河北和宁夏拟发行283.82亿元、144.6亿元和112.9亿元。

统计数据显示,上周债市供需均有所提升,其中记账式国债发行1206亿元,到期278亿元;政策性金融债发行892亿元,到期0亿元;地方政府债发行624亿元,到期39亿元。利率债净供给为2405亿元,环比增加2154亿元,信用债发行940亿元,到期1310亿元,净供给-370亿元。

公开市场方面,央行早间公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。当日有200亿元逆回购到期,实现净回笼200亿元。本周央行公开市场合计2056亿逆回购和MLF到期。其中,周一到周三分别有200亿、200亿、100亿元7天期逆回购到期,周四、周五无逆回购到期。另外,周二有1560亿元MLF到期。本周三开始,央行对中小银行实行较低存款准备金率。

上周四、上周五,央行连续暂停逆回购操作,当时这两日的央行公告均称“目前银行体系流动性总量处于较高水平”,而今日公告用词已调整为“合理充裕水平”,显示出短期流动性的变化。

短期资金价格明显走高,隔夜shibor报2.1560%,上涨33bp;7天shibor报2.5790%,上涨1.1bp。交易所方面,上交所国债逆回购91天及以下品种早盘全线走高,截至收盘,7天回购报2.385%涨16.5bp。

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