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2018第1单!10亿信托呈现兑付危机 省级平台也靠不住?

发布时间:2019-04-14 16:12:28  来源:

中国报记者季豹泰勒

2018年刚过不到半个月,就爆出10亿级信托兑付危机大单,本应2017年12月15日到期兑付的信托资金,刚刚因公司的一纸公告宣告本来承诺的延期到2018年1月10日还款方案落空,持续延期兑付,兑付期限未知。

据理解,这次出事的中融信托旗下的嘉润30号和31日两个产品,都是由一家省级国资平台借款或担保的。国际、子公司等资管行业曾有一个“行规”,省级政府国资平台的项目很,不会呈现兑付成绩,出成绩都是那些市级县级的国资平台。

这一事情发作后,有多位资管业者表示,省级平台当前也能够靠不住了!

一份公告暴露兑付危机事情经过

君近日取得了一份中融发布的公告,该公告详细记载了这次兑付危机的经过。

该公告显示,中融嘉润31号集合资金信托方案原到期日为2017年12月15日,中融信托作为受托人在项目到期后,屡次现场或致函方式敦促其还款,借款人未能按时归还全部信托存款本息,并于2017年12月27日向中融出具了《沟通协商函》,承诺于2018年1月10日将存款本息归还终了。

而实践上,截至2018年1月10日,借款人仍未足额偿付信托存款。在受托人和借款人积极沟通后,借款人于2018年1月10日向中融信托出具了《沟通协商函》,该信件里标明由于省政府对借款人的资金支持审批流程尚未完成的缘由,借款人未能于2018年1月10日足额偿付。云南省国资委已回答拟对借款人停止注资。借款人承诺以云南省国资委增资款优先归还中融信托的存款本息及罚息。

中融信托还在公告中表示,基于借款人上述信件及承诺,本信托方案持续延期,受托人将在收到借款人信托存款归还款项后,立刻向委托人分配收益。

依据该公告和信托信息报道,中融嘉润31号的借款人为云南省国有资本运营无限公司,中融嘉润31号的借款人为云南省国有资本运营无限公司旗下子公司,并有云南省国有资本运营无限公司提供担保。两个方案的算计资金15亿元,据媒体报道截至2018年1月10日曾经回款6亿左右,加上利息,仍有近10亿资金尚未回款。

收益率低于8%

君查询了中融嘉润31号的有关信息,该信托因是省级政府国资平台借款,在信托市场上,属于比拟抢手的,信托利率也低于整个信托行业均匀程度,收益率不到8%。

该信息显示,预期年化收益率为7.5%到7.8%,其中600万以上的资金投资收益率为7.8%。

有资坚信托人士表示,600万以上资金只给7.8%的利率,阐明这个项目在信托范畴算是绝对“低风险、低收益率的”,也就是由于有省级国资平台在那里,大少数市级县级国资平台很难收回那么低利率的产品。

该项目的借款方为云南圣乙投资无限公司,有关政府文件显示,2016年5月赞同云南圣乙投资无限公司更名为云南省国有资本运营无限公司。

中融嘉润30号有关信息显示,该产品的收益率构造和中融嘉润31号分歧,借款方深圳润道资产管理无限公司为云南圣乙投资无限公司的子公司,并有云南圣乙投资无限公司的担保。

9个月现金流-47亿

君查询了云南省国有资本运营无限公司的2016年年报信息,该公司截至2016年12月末,公司根本构成以股权投资、资产管理、股权管理和证券投资四大业务为中心的运营格式,拥有总资产497亿元,净资产118亿元,全资及参、控股企业23户。

值得留意的是,该公司还有多个融资,包括了行将于5月中旬兑付的15滇洁能PPN001,是一种非地下定向融资工具转移协议,金额为7亿元。

此外,该公司还在2016年1月28日发行了3年期的16圣乙债,金额为5亿元,按商定将于本月底归还利息,2019年1月27日到期还本付息。

16圣乙债的最新公告期限是2017年三季度,公告显示,云南省国有资本运营无限公司2017年三季度末的总资产为620亿,净资产为137亿。总资产比2016年年底激增了123亿,净资产却只添加了19亿,负债从379亿激增到了484亿,添加了超越100亿元。

更受关注的是现金流数据,2017年三季报显示,该公司前9个月的现金流为净流出46.81亿元,是2016年同期的20倍以上,2016年同期现金流为净流出2.31亿元。

破刚兑动真格!

信托,尤其融资类信托,普遍具有刚兑的传统。理想中,为了维护名誉、规模与珍贵的牌照,在产品呈现兑付困难时,普通会有几种办法来维护产品的刚兑。

一个是借新还旧。新发信托产品兑付老产品。直接采用这种形式违背集合资金信托方案管理方法,理想中往往会采取先引入第三方或关联机构接盘,然后由新发善后的灰色手腕。

另一种是自有资金垫付。应用自有资金受让资产,停止活动性支持。假如是单一信托,虽可直承受让信托财富,但因触及关联买卖,需先向银监报送;假如是集合信托,根据集合资金信托方案管理方法,信托财富需与固有财富坚持独立,自有资金不能受让信托财富。但有些公司能够会采用灰色手腕,先将财富转让给第三方,然后再用自有资金直接受让。

11月17日,人民、银监会、证监会、保监会、局出台《关于标准机构资产管理业务的指点意见》,意见稿长达10000字,分29条,信息量可谓宏大。

外面关于“刚性兑付”,有如下要求:

“资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构展开资产管理业务时不得承诺保本保收益。呈现兑付困难时,金融机构不得以任何方式垫资兑付。机构不得展开表内资产管理业务”

严厉制止管理人的任何保本保收益布置,旨在打破刚兑。

而关于刚兑的认定,监管层也说了几种情形:

资产管理产品的发行人或许管理人违背公允价值确定净值准绳对产品停止保本保收益。

采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发作转移,完成产品保本保收益。

资产管理产品不能如期兑付或许兑付困难时,发行或许管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或许委托其他机构代为偿付。

如今,谁还有这个胆子借新还旧!谁还敢拿资金池兑付!由于结果很严重!

非存款类持牌金融机构发作刚性兑付的,认定为违规运营、超范围运营,由相关监视管理部门停止纠正,并施行罚款等行政处分。未予纠正和罚款的由人民银行纠正并追缴罚款,详细规范由人民制定,最低规范为漏缴的存款预备金以及存款相应的2倍利益对价。

已有公司因存在刚兑成绩被暂停集合业务!

2017年12月,中泰就吃到了分量级罚单。

中泰信托的第二大股东、新黄浦去年12月23日发布公告称,其参股子公司中泰信托收到上海银监局《谨慎监管强迫措施决议书》[2017]14号,被责令暂停新增集合资金信托方案,存续集合资金方案不得再募集。

依据前诉监管函,中泰信托被处分的理由有两方面:一是法人管理存在严重缺陷,实践控制人不明;二是局部业务展开违背相关法规规则,“承诺财富不受损失或许保证最低收益”的规则。

上海一家信托公司人士表示,中泰受罚的两个理由,前者是历史缘由,其控股股东穿透后是德瑞股权投资集合资金信托方案,该方案的受害人不明;后者,则是由于其为机构出具兜底承诺函。

“依照规则,信托公司不能出具兜底承诺。上海地域的信托公司,只要中泰给出暗保函,以方便募资。”前诉上海的一位从业者表示。

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