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加速转型财富管理前奏:券商柜台市场悄露曙光

发布时间:2019-06-07 14:24:41  来源:

  “柜台市场就像一个超市和平台,券商可以通过这个平台为投资者提供资产配置建议乃至综合化的资产管理服务。”一位非银金融分析师表示,“如果这个平台的产品结构过于单一,种类不够丰富,那券商的财富管理转型也只是纸上谈兵。”

  常年坐“冷板凳”的券商柜台业务,似乎正在迎来新的发展契机。

  21世纪经济报道记者获悉,中证协场外市场委员会日前召开会议提出,协会将进一步加强场外市场自律规则体系建设,积极引导行业开展场外业务市场。

  上述会议认为,券商场外业务近年来取得了长足发展,具备了一定规模和客户基础,但现阶段仍存在一些制约场外证券业务进一步发展的障碍,突出表现为“上位监管法规缺失”、“现有自律管理规则体系不够完善”等方面。

  “加强法律规范和自律体系建设是实现场外市场高质量发展的前提,也是加快形成多层次资本市场的基础性工作。” 上述会议提出。

  事实上,目前现行有关柜台业务的行业办法是中证协2014年下发的《证券公司柜台市场管理办法》,其提出的背景是响应彼时的证券经营机构创新发展意见。

  根据137号文规定,场外柜台市场发行、销售和转让的产品属于私募性质,范围包括券商及子公司发行的资管计划、债务融资工具;银行、保险、信托等其他机构通过券商发行、销售和转让的产品;以及金融衍生品等监管部门认可的其他品种。

  但在业内人士看来,这条5年前的法规已经落后于行业发展需要。

  “在柜台市场品种上,137号文规定的过于笼统,其实就是明确了资管产品、债务工具、代销、衍生品,并没有针对投资者、产品做出更加细的区分和管理。”华南一家券商场外市场人士表示。

  然而对于这一问题,亦成为上述会议的关注点。记者了解到,针对柜台市场的不同参与主体进行分层管理,就是与会代表提出的建议之一。

  “针对投资者和产品进行分层,其实是在一个大的柜台市场中更清晰的实现投资者适当性管理,同时也能够精准的提高场外市场的效率。”北京一家中型券商非银金融分析师表示。

  此外,进一步提高场外各类产品的流动性,也成为会上业内人士的建议选项。

  “虽然有了中证报价系统,但券商自身的场外市场流动性机制并没有建立起来,例如针对一些流动性较差的产品,券商未来能否可以展开相应的做市交易,这些都需要进一步明确。”一位接近上述会议的券商场外业务人士表示。

  产品扩容在途

  规则体系明确的基础上,市场正在对柜台市场产品的进一步丰富怀抱期待。

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